今天是2023年9月8日，我来给大家介绍介绍神奇而又稳定的卷螺差跨品种套利。

“卷螺差”，顾名思义就是热轧板卷与螺纹钢的价格差，既有盘面卷螺差，也有现货端卷螺差；造成该差值的主要因素，有二者生产成本的差异，当然也有各自供需的驱动；在2018月11月穿水螺纹工艺被取缔前，由于热卷的生产工序比螺纹更复杂，通常热卷成本比螺纹钢高出100—250元/吨；所谓的“穿水工艺”就是钢坯通过轧机后通过穿水冷却来提高钢筋性能，以降低合金元素含量，达到降低生产成本、增加经济效益的目的；尽管“穿水工艺”钢筋在强度上能够达标，成本也节约很多，但是其易生锈、难焊接和强度容易失效等备受行业诟病；不过2018年11月之后，螺纹钢开始执行新国标，由于添加了钒合金，螺纹钢成本抬升，螺纹钢与热轧板卷的成本差来到100元附近，即二者差值在50-100元/吨为正常值域，但有时会因为钒合金价格上涨，成本相差无几；

从2018年至今统计数据来看，卷螺差大致在-200-500范围内波动，近两年来看，卷螺差价格在-50-300范围内波动；而期货卷螺差与现货卷螺差在走势上出现一定差异，但总体仍然呈现一定的相关性。

今天卷螺差hc2401-rb2401在80附近；卷螺差hc2405-rb2405在60附近，建议尝试性进行正套，设止损往下30-50点附近，如果继续下跌则止损（或者在场外买差卷螺差hc2401-rb2401的看跌期权对极限风险对冲），趋势性套利下方目标价差在200-250附近，从盈亏比来看还是支持正套。

如果卷螺差hc2401-rb2401的极端行情反复，也可以再次尝试进场。也可以较轻仓位做网格，40点网格加仓，网格加仓5次可以到-200左右的价差（或者在场外买差卷螺差hc2401-rb2401的看跌期权对极限风险对冲）

1、 量化套利

量化套利是指利用数学模型和计算机算法，根据市场价格的变动进行交易的一种策略。通过对市场中的各种金融资产的价格、交易量、相关性等数据进行分析和建模，寻找价格之间的非理性差异，然后利用高频交易和自动化交易系统进行快速交易，从而获得利润。

量化套利的核心思想是通过分析大量的历史数据和实时市场数据，发现价格之间的关系和趋势，以此制定交易策略。这种策略通常依赖于高速的计算能力和快速的执行能力，因此需要使用复杂的数学模型和高效的计算机算法。

量化套利可以在各种金融市场上应用，包括股票市场、期货市场、外汇市场等。通过自动化交易系统进行快速交易，可以减少人为误判和情绪干扰，提高交易效率和准确性。

然而，值得注意的是，量化套利并非一种保证盈利的方法，市场风险和算法的不确定性依然存在。因此，量化套利需要有良好的风控措施和风险管理策略，以降低风险并保护投资者的利益。

2、 程序化套利策略实现

程序化套利策略的实现：

第一步：选定具有一定活跃性的交易品种，例如豆粕m2401和m2405合约的跨期套利，也可以是跨品种热卷和螺纹钢。

第二步：确定套利的方向，由于豆粕m2401合约要比m2405合约要贵近650元每吨，所以我们选定套利方向是反套，即做空价差，卖出m2401同时买入m2405，平仓时：买入m2401同时卖出m2405

第三步：确定套利的交易计划（我们就是更加价差的均衡线和波动率来交易价差，并制定相关策略的）

另外关于卷螺差套利具体进场的点位，时机，盘面分析，仓位控制等方面的注意事项，可以关注我的公众号~有问题的朋友咨询我，zhujufa

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