相对于现货市场，股指期货具有流动性好、交易成本低、对市场冲击小等特点。投资者和经营者可以利用股指期货与股票、股票组合等其他金融工具构建各种灵活的组合方式，以实现风险管理。股指期货的应用领域主要有套期保值、投机套利和资产管理三个方面。

(1)套期保值。股指期货可用于套期保值，可以降低投资组合的系统性风险。它不仅可以对现货指数进行套期保值，而且可以对单只股票或特定的股票组合进行套期保值。

由于灵活的开平仓交易制度,这种套期保值操作简单,调整及时。而且,在套期保值的过程中,投资者还可以根据意愿,灵活调节整个资产组合的风险大小。(2)投机套利。股指期货与股票指数之间以及不同的股指期货之间存在密切的价格联系。当市场价格与它们之间合理的价格关系暂时发生背离时，投资者就可以抓住时机,买进价格被低估的资产,卖出价格被高估的资产,待市场理性回归时,做相反的操作,实现盈利。

另外,投资者如果能够有把握地预测某种股指期货未来的价格走势,也可以在价格低估时买进,之后卖出;或者价格高估时卖出,之后买进,以实现投机盈利。

与股票现货市场上的投机相比,在股指期货市场投机所需资金量少,操作便利,而且由于期货投资的杠杆效应,这种投机具有成倍放大收益的作用。

(3)作为组合管理或企业发行或回购股票的工具。对于各种投资基金等机构性投资者来说,股指期货是一个重要而灵活的资产配置和管理工具。比如,如果一个投资经理管理-个规模庞大的多元化证券组合。假如该经理长期看好该组合,但是又预测市场有短期下跌的风险,既担心市场的短期下跌给他带来损失,又希望长期持有组合,那么,他可以用股指期货进行短期套期保值,待风险期过后,平仓期货,恢复对原组合的持有。这样,就可以避免仅在股市操作带来的不便

其实,如果仅在股市操作,可能根本就不能实现长期持有和短期避险的双重目其实，如果仅在股市操作，可能根本就不能实现长期持有和短期避险的双重目的。除此之外,上市公司在增发或回购股票时,也可以借助股指期货的买卖,帮助自己实现目的。以上市公司增发股票为例。上市公司增发股票,在市场状态较好时更容易实现。但在“熊市”中,常规增发是很难进行的。为实现增发目的，上市公司可采用单独回购或者与承销商合作等适度买进自己公司的股票,将股票价格维持在“合理”范围一段时间的方式,增加本公司股票的吸引力,直到完成融资增发。但这样做在股市震荡剧烈或者向不利方向发展时，容易使公司蒙受重大损失。为兼顾两者，上市公司可以同时卖出股指期货合约,对股票相应头寸进行套期保值,来规避股市系统风险,最大限度地保证增发计划的高效完成,为上市公司及时

主动、最大限度地增发配股提供帮助