能源化工

【原油】

区间宽幅震荡隔夜，油价大幅下跌，外盘跌幅超8%。中国疫情反弹、地缘局势略有缓解迹象导致油价走弱，此外此前IEA在月报中指出，目前的高波动率致使对冲成本提高，布伦特原油持仓数量持续下降，流动性的减弱进一步增加市场波动率。今日早盘，消息人士称预计欧佩克+将维持5月增产计划不变，市场继续等待周四的OPEC+会议。

【PTA】弱势下行隔夜油价重挫下行，PX加工费偏强。PTA供给方面来看，近期恒力两套装置检修，虹港检修，现货加工费处于低位水平，负荷偏低。需求方面，聚酯长丝短纤处于盈亏线之下，产销偏低，终端订单欠佳。目前成本端影响市场，PTA弱势回落。

【乙二醇】弱势下行

近期乙二醇港口库存在94万吨附近。近期石脑油工艺装置亏损扩大，乙烯工艺开工下降。需求方面，聚酯长丝短纤利润不佳，终端订单缺乏，聚酯厂家产销低迷。近期乙二醇价格跟随成本波动。乙二醇绝对价格震荡下行。

【短纤】震荡走低

目前短纤开工负荷有所回落，短纤权益库存有所上升，加工空间回落至800元附近低位。下游纱线利润良好，目前纱厂加工费持续较好，面对高成本，纱厂刚需采购为主，订单一般。短纤绝对价格跟随原料走势，震荡走低。

【聚烯烃】偏弱震荡成本端，原油价格大幅下跌。PE企业开工率在80.49%，下降4.34%，新增塔里木石化等装置停车检修，海国龙油、兰州石化及抚顺石化等装置复产开工，停车产能在291.5万吨/年，检修影响量位于高位。两油库存85万吨，较昨日下降5万吨，去库节奏顺畅。本周PE下游开工率较上周略有回升，但弱于往年。L2205震荡为主，收于9199，近期或震荡为主。聚丙烯供应端开工率在78.09%，下降0.72%，新增扬子石化及北方华锦等装置检修，浙江石化、利和知信、辽阳石化及燕山石化等装置复产开工，停车产能在365万吨/年。下游需求相对稳定，后市基建有望展开。PP2205震荡偏弱，收于9046，近期或震荡为主。两油库存去库节奏顺畅，基本面表现良性，但成本端大幅下跌，近期仍为成本端主导，聚烯烃或偏弱震荡。昨日PVC期价表现强势，一度冲至9365元，但午盘期价有所回落，夜盘期价继续高位盘整态势。随着隔夜国际油价出现大幅下跌，今日PVC期价也将向下方回落。从供需面来看，受到疫情影响，下游工厂开工不佳，部分中小工厂出现停工，导致整体需求表现低迷。同时，物流运输也受到影响，库存去化速度缓慢。短期来看，当前期价已经处于偏高位置，近期回调压力较大。

【液化石油气】

供需两弱，偏弱运行上个交易日，LPG2205最低价格6130元/吨，最高价格6351元/吨，收盘价格在6146元/吨，较上一交易日结算跌146元/吨。俄乌冲突反复，伊核谈判陷入僵局，叠加疫情影响，成本端原油市场消息面错综复杂，风险波动较大，国际油价高位震荡，LPG价格随之大幅回落。供应端来看，因炼厂检修较多，供应量不大，供应波动较为平缓，维持相对低位。需求端来看，随着天气逐渐转暖，民用需求进一步减弱，加之目前疫情严重，资源流转以及下游需求均受到冲击，整体需求呈下滑趋势。近期市场价格波动较大，业者观望情绪难减，购销氛围清淡，价格走跌。短期来看，成本端依旧是支撑价格的重要因素，但需求偏弱，不足以支撑价格后期的上涨，短期来看液化气市场存补跌空间，后市还需持续关注地缘局势或原油端风险。

【沥青】国际油价回落，沥青大稳小调上一交易日，石油沥青主力合约2206收盘3909元/吨，较上一交易日结算跌87元/吨。国内沥青均价为3913元/吨，较上一工作日价格上调28元/吨。国际原油高位震荡，俄乌局势、伊核谈判，以及全球疫情影响，使原油市场风险未有定论，尽管供应偏紧，短期对需求的担忧使得油价回落，沥青盘面随之回调，现货价格稳定，略有小涨。供应端来看，国内炼厂开工率有所增加，但依然处于低位，整体供应偏弱。需求端来看，北方地区随着气温回暖以及原油价格上涨因素推动，整体刚需有所提升，炼厂出货有所增加；南方地区来看，整体需求不温不火，降雨以及疫情管控等因素对刚需有所阻碍。短期来看，沥青市场利润、供应及需求均较为冷淡，在成本端支撑下或维持稳中震荡为主，需注意原油端风险。