上一期咱们讲到了融资融券账户软件的使用说明，今天就直接实操上场，说说融资融券的具体应用

融资融券实战操作篇——应用一：杠杆买入

投资者转入现金到信用账户中作为担保品，先融资买入，然后在使用担保品中的现金进行买入，就能实现杠杆持仓，一份资金双倍使用【如果先把融资额度用完，能实现最大2倍杠杆】

点评：收益加倍的同时，风险也加倍了，谨慎使用

融资融券实战操作篇——应用二：满仓补仓

投资者转入证券到信用账户中作为担保品，获得一定的融资额度，这个时候是满仓状态，继续买入股票，实现补仓，当行情上涨的时候，加速回本获利

点评：证券作为担保品一般会进行打折，另外的话如果没有补到合适的位置，持仓压力会更大，灵活使用

融资融券实战操作篇——应用三：做空套利

投资者看空某只标的，在券商有券源的情况，可以在高位融券卖出这只股票，当股价下跌后，再通过买券换券的方式归还负债，获得股价下跌的差价收益

点评：方向选错了，就会亏钱，专项券源有固定的期限，融券不易

融资融券实战操作篇——应用四：打新额度增厚

当投资者热衷于申购新股获取中签上市后收益，希望能以较低成本提高申购市值增加中签机会

那么可以转入10万元现金到信用账户做保证金，假设该证券融资保证金比例为1，首先融资买入A股票10万元，然后自有资金再担保品买入10万元作为新股申购底仓，则拥有20万元市值对应的新股申购额度，倍增了申购额度，增加新股中签机会

点评：持仓规模增大，额度增大，纯优势

融资融券实战操作篇——应用五：新股申购，风险对冲

热衷于申购新股获取中签上市后收益，但又担心底仓A股票下跌风险，希望能有效对冲下跌风险

转入10万元现金到信用账户做保证金，假设该证券融资保证金比例为1，融券保证金比例为0.5，首先融资买入A股票3.3万元，融券卖出A股票13.3万，最后再自有资金担保品买入10万元，则不论A股票上涨还是下跌均不会有权益损失，且拥有了13.3万元市值对应的新股申购额度，不仅获得1.33倍申购额度，增加新股中签机会，同时实现了风险对冲，可以安心申购新股了

点评：有一定持仓成本！

融资融券实战操作篇——应用六：流动性补充【套现操作】

目前需要部分现金用于生活消费支出，但由于重仓A股票，有一定亏损所以不想卖出

普通账户持有30万元A股票，假设A股票是融资融券标的，折算率0.7，则可将其中10万元市值提交到信用账户做保证金，融资买入该股票7万元，同时普通账户以相同价格卖出该股票7万元，从而保持总体股票A持仓市值不变，但次一交易日普通账户可以提取7万元现金用于生活消费支出以缓解流动性

点评：中长线投资者比较常用的方法

融资融券实战操作篇——应用七：固收补充

通过分析认为A股票有上涨预期，但苦于只有持仓证券且闲置资金均已买入了高收益固收产品，不便提前赎回，导致无法及时买入A股票，错失投资机会

可以将现有持仓证券提交到信用账户做保证金(假设持仓证券属于可冲抵保证金范围且折算率不为0)，融资买入股票A,待固收类产品到期后将资金转入信用账户直接还款归还融资负债即可，既可以获得原有固收产品的到期高收益，也未错失权益市场机会。

点评：类似套现操作

融资融券实战操作篇——应用八：日内套利

通过分析认为自己跟踪的A股票日内波动较大，有机会通过低买高卖获取价差收益，想通过日内交易提高套利效率

可以转入现金10万元到信用账户做保证金，当该股票预期向上波动时，可以先自有资金买入该股票10万元，当波动到顶便可以融券卖出该股票10万元获取日内收益，次一交易日直接还券归还融券负债;当该股票预期向下波动时，可以先融券卖出该股票10万元，在波动到底时再自有资金买入该股票10万元获取日内收益，次一交易日直接还券归还融券负债以获取日内套利收益。

点评：T+0未来有可能直接实现，目前需要券商有券源才可操作

融资融券实战操作篇——应用九：期现套利

通过分析计算发现沪深300股指期货合约和现货市场沪深300指数存在较大价差，超越了持有交易成本，可以实现期现套利

可以通过期货账户和信用账户来实现期现套利，当期价高估时，买进现货，同时卖出期货，待价值回归进行平仓以实现正向套利;当期价低估时，卖出现货，同时买进期货，待价值回归进行平仓以实现反向套利。

点评：要对期货有一定了解的投资者才可参与

融资融券实战操作篇——应用十：转债套利

通过分析计算发现A股票股价明显高于其可转债转股价值，可以进行可转债套利

可以通过信用账户担保品买入被低估可转债，同时融券卖出被高估的正股股票(数量等同于前述可转债转股后数量)，同时提交可转债转股，待次一交易日正股到账通过直接还券归还融券负债合约实现可转债套利。

点评：可转债高阶操作，需要对可转债有一定研究

融资融券实战操作篇——应用十一：增发套利

即将参与A股票的定向增发，由于享有一定价格折扣，因此想锁定这部分折扣收益

可以转入现金或证券作为信用账户保证金，以每股8元在普通账户参与该股票定向增发，同时在信用账户以当前市价10元融券卖出相同数量股票A，半年后定增股份解禁通过直接还券归还融券负债合约实现每股2元的增发套利。

点评：折扣部分要抵得过利息费用才行哦

融资融券实战操作篇——应用十二：大宗套利

即将通过大宗交易买入股票A，由于享有一定价格折扣，因此想锁定这部分折扣收益

可以转入现金到信用账户，在信用账户以每股9.5元大宗交易买入该股票，同时以当前市价10元融券卖出相同数量该股票，成交后次一交易日或大宗交易解禁后通过直接还券归还融券负债合约实现每股0.5元大宗套利

点评：和增发套利一样的原理，需要有特定条件才能操作

下一期我们来讲解融资融券券商特色篇，附两篇我对券商选择的文章

#融资融券哪家证券公司好？#券商的小桔梗：证券账户开到第三个，终于选到自己心满意足的了！

以上十二种操作方法概括非常齐全，相信对于想学习融资融券的投资者而言有非常大的帮助下，码字不易，看到这里希望给个小红心支持一下

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