上周五以来，通过认真解读ZZJ会议的信息，认为经济压力还是不小，并且“保供稳价”和不搞“运动式”减碳，是利空整个大宗商品的。当时看了很多分析，说主要是针对煤炭，这个确实，但是实际操作和行情，除了解读政策的真实意图，还更需要分析，这些政策对当时的情绪、逻辑有什么样的影响。

回顾当时，钢材盘面利润一度到很高的水平，热卷01盘面利润按我粗略算的接近2000了，螺纹01盘面也超过1600了，比5月份那时候市场对碳达峰和去产量预期很高的时候的利润，还要更高！另一方面，我们观察钢材的10-1月差也是到-90的水平。从价差和利润，就可以看出来，当时资金做减产逻辑，已经到很狂热很极端的水平了了。

这个时候，如果说没有新的东西出现，产量继续下降，老的减产逻辑也可以继续做，钢材也可以继续做多。但是这时候ZZJ会议有新的提法，我看需求又不咋滴，那么作为前期一直做多的多头，获利止盈的心理就会很明显了。对于一波一直想做空的人，也有很好的安全边际去空利润和单边。所以我选择周五晚上在低开的时候马上追空！因为那时候单边价格和利润都很高，而且下跌空间还是有挺大的。

另一方面，讲一下需求。最近洪水、台风、疫情各种事情，本身又是淡季，之前价格又高，需求不可能好。ZZJ会议也提了经济压力还是比较大的，但是又没有说要马上做基建，甚至有意思要把基建推后。最近地产又高压，供地拍地数据、销售数据都不好。那么三季度需求爆发的可能性就小了。
最后是疫情，疫情首先降低全社会效率，降低情绪，工业品指数突破前高以后马上回调，接连破5日、10日、20日均线。整体都比较疲软，那么疫情我们是选了空棕榈油标的的，觉得餐饮需求端肯定也要受影响。前期其他油跌了他又没怎么跌，就看一波补跌。

说完期货的技术面情况，来讲讲现货！

螺纹的现货情况还是比较惨的，以杭州市场为例，目前呈现一下特点：

首先跌价刺激了点需求。

2021年8月3日，杭州晴，中天螺纹价格5160元/吨，中天盘螺价格5560元/吨，杭州螺纹库存92.3万吨，昨天螺纹出库3.5万吨！

杭州的出库终于有点改善，价格跌了这么多，终端还是比较喜欢的。以价换量的销售模式总归是能够稍微缓解一点库存压力，库存大的贸易商纷纷抛货。不过竞争是比较激烈的，有些人还是会利用期货反弹的时候出货，这样稍微好一些！

其次氛围信心有点变化。

全国现货市场已经风声鹤唳，降价声音此起彼伏，抛售现象比较普遍。如果说前期是在迟疑中上涨，那么今天就是在慌乱中下跌。期货掉头，现货跟进。我比较关注北京市场，北京市场价格能够企稳，那么南方的价格都会企稳。

最后期现套在解套

期现套资金解套也不容易，第一要点就是要有需求接盘，否则现货卖给谁呢？其次就是期现价格有盈利，现在在300以上价差套进去的期现套略微赚点钱，其实会逐步的解出来，现在相当于要和普通贸易商抢跑道！

明后天会再度开始库存和产量的炒作，那么也是非常关键。对于部分钢厂的复产，还是要跟踪，目前高炉是因为政策减产了，那么更多钢厂复产的话，所以还是要注意，钢厂利润会更加收缩，那么螺纹空单还是可以继续持有！目前要关注多头啥时候反攻，因为减仓的还是很多的，说明多头对未来的信心在下降，而且看01合约原来比10合约价格高出很多，现在也是差不多价格！商品就讲这么多，前面说到的这些方向我觉得还要继续，日内可能就做一些小波段在趋势的过程中把成本调好一点。

那么股票，最近也都会看。股票其实也是，ZZJ会议的定调，很明显两条路，一个是对顺周期的周期类不太好，这个跟利空商品一个意思。还有一个是对硬科技和新能源是好的。今天其实半导体和锂电池有大跌，不过我觉得后面还是会有大行情，因为这个行业概念，是很长期的5年10年的不会变的，国家需要把这块短板补起来，没有别的选择的。所以跌了可以买。

但是对于像腾讯阿里，这类之前的王者，在反垄断+“双减”的背景下，不要去抄底了，基本上这些大企业的巅峰就过了，我认为后面只有超跌反弹的行情，不会有趋势大涨创新高的行情。

为什么呢？上层搞框架设计的，已经觉得垄断到这个发展阶段，是不利于整体社会的创新和活力的，那么出的新政策，都是对垄断的打击。但这些企业前期的发展，正是靠这些高壁垒不断壮大。所以对他们来讲，大势已去。企业还是有价值，但是估值要重构了，而且也被全社会盯太紧了。这里我谈的是我的一些长期看法，短期可能还是有波段可以做的。
—— 摘自新黑金日志