螺纹05合约已经在4700附近盘整了近半个月，随着冬储政策的陆续出台，2022年的冬储也接近尾声，实地拜访了无锡、上海、合肥和杭州的钢材贸易商以及个别钢厂之后，发现长三角地区今年的冬储有一个很奇怪的现象，那就是钢厂出货意愿不是很强，给的优惠力度也不是很高，给贸易商冬储月份拿货指标只有平常的40%左右。有一些想做冬储的大型贸易商基本上很难拿到优质的货。

今年冬储做不做？

一、钢厂强制冬储

如果合作的钢厂强制冬储，那么可以做，理由如下：

1、现在从市场的舆论和政策的导向来看，房地产市场只托不举的政策倾向很明显，建材明年的需求惯性还是存在的，需求端不会有太大的降幅，但是供应段碳中和与排碳指标的影响依然明显，螺纹的产能已经到达了近五年来的新低，库存已经通过低供给高需求回到了疫情前的水平，甚至偏低的位置，那么仅从供需段来讲，在没有太大政策风险的前提下后市肯定是看好的。

2、原材料端近期的强势运行，对后市的价格形成有效价格支撑，双焦又开始连续提涨，原油也是近年来的新高，铁矿石触底反弹，在不考虑其他因素的前提下，原材料价格的上涨对成材的价格是有底部支撑的。

3、期现平水的状态有利于套期保值，以及基差贸易的开展。螺纹期货的基差基本遵循每年的12月底1月初归零，上半年现货升水，暑期期货升水年底归零的状态，现阶段接现货，可以大胆在期货盘面平水空期货，到3月中旬至4月基本上会有200-800点的基差可以赚，简单来说也就是无论行情涨跌，手上的现货收益会有200-800元每吨的利润。

结论：钢厂强制冬储的情况下，可以大胆接现货，期货盘面空套，做基差扩大

二、没有强制冬储

在没有强制冬储的前提下，那么年底的策略也无非几种

1、有钱没钱回家安安心心过个年，任他潮起潮落过完年再说

2、没有强制冬储，想要做冬储，那么可以适当的跨地区拿低价货，据我所知前段时间合肥地区马长江冬储价格4700，徐州地区钢厂冬储价格4550，拿货之后直接厂库，可以选择上面说的期货套保，如果能拿到低价货，那么中间的价差利润更加可观

3、不愿意跨地区拿货，还是想做冬储，那么只能建议期货库存做起来，明年行情涨起来之后套现来市场上拿现货，至于期货库存怎么做，下方有个年底给合肥地区客户设计的冬储进场方案：假设某钢贸商有5000万资金可以做冬储，在市面上拿不到现货的情况下选择期货盘面做库存，公司计划做1万-2万吨冬储，那么可以选择在盘面4700的时候进场5000吨，如果后续价格下跌4500补5000，如果节后行情继续下跌跌倒4300，再补仓10000吨，那么期货冬储的成本就是4450的2万吨

4、期货风险太大，但是还是认同我的观点觉得年后大跌的可能性不大，那么可以做一个螺纹场外期权的卖权，卖出虚200个点左右的看跌期权，能收到50块钱左右每吨的权益金。